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光伏搶裝潮後需求疲軟 四季度或弱複蘇
發布日期:2016-12-02 09:46:56    浏覽次數:2571
    “6.30”搶裝潮給光伏企業帶來了亮麗的中報,但潮退後,第三季度的業績大幅縮水。

    截至11月29日,主要境內外光伏上市公司,除英利綠色能源外,均已對外公布三季度業績報告。分析發現,這些公司淨利潤相較今年第二季度全部下滑,無一幸免,下跌幅度從16.6%到292.7%不等。
    晶科能源、天合光能、晶澳太陽能、阿特斯、昱輝陽光的出貨量下滑,其中天合光能第三季度的出貨量較第二季度減少了297.1MW。英利綠色能源11月28日發布第三季度初步財務業績稱,公司預計2016年第三季度組件出貨量在360-370MW的範圍內,低于第二季度的622MW。
中國市場需求銳減,幾家組件商則謀求海外市場。以晶澳太陽能爲例,從出貨量來看,該公司中國市場占比從第二季度的六成跌到了第三季度的三成。
而第四季度,因8月份以來各地領跑者計劃陸續開始招標建設,光伏行業預計將迎來弱複蘇。在上半年業績的帶動下,全年業績也可能迎來較大上漲。
光伏搶裝潮後需求疲軟 四季度或弱複蘇
 
    退潮後光伏市場需求銳減
    光伏行業的起伏向來由政策主導,今年政策對市場的影響相當直觀。這種影響對比今年第二季度和第三季度的業績報告即可看出。
    從出貨量來看,六家在美上市的光伏企業全部下滑。英利綠色能源預計2016年第三季度組件出貨量在360-370MW的範圍內,低于第二季度的622MW。
    六家公司中,晶科能源領跑,第三季度出貨量1606MW,同比上漲41.6%,環比減少了110MW。不過,跌幅小于出貨量第二的天合光能。同時,晶科能源也是唯一一家毛利率持續保持在20%以上的企業。這意味著晶科能源或將替代天合光能,成爲中國最大的組件供應商。
    晶科能源CEO陳康平在第三季度業績報告中表示,將2016年全年的組件出貨總量目標從此前的6.0GW到6.5GW提高至6.6GW到6.7GW之間。
    天合光能第三季度1361MW的出貨量環比下降了17.9%。對此,天合光能董事長兼CEO高紀凡稱,第三季度業績如預期放緩,原因爲市場供過于求,市場庫存水平增加,    中國市場需求在上半年的強勁之後疲軟了,最終總出貨量低于指導底線。
    上遊的多晶硅生産制造商保利協鑫第三季度對外銷售多晶硅約1398噸,同比減少約70%;硅片銷售約3837MW,同比減少4.6%。該公司稱,今年第三季度中國國內光伏市場出現了萎縮,相比今年第一、二季度,第三季度多晶硅及硅片需求出現下滑。
    從強勁到疲軟,這一市場變化的直接原因是“6.30”搶裝潮。
    去年年底,國家發改委下發的《關于完善陸上風電光伏發電上網標杆電價政策的通知》要求,2016年以前備案並納入年度規模管理的光伏發電項目于2016年6月30日以前仍未全部投運的,執行2016年上網標杆電價:一類、二類資源區的地面光伏電站分別降低0.1元、0.07元,三類資源區降低0.02元。
     卓創資訊分析師孔祥芬向記者分析稱,該政策意味著今年6月30日以後投運的光伏電站獲得的補貼將降低。于是,開發商都趕在這之前搶裝,原料、組件等産品的需求都大幅提升,最終上半年就完成了全國新增光伏電站建設規模1810萬千瓦的全年目標。而潮退後,第三季度市場的需求銳減,導致價格快速下跌,比如組件年內跌幅約達30%。
    英利綠色能源也表示,第三季度組件産品平均銷售價格相較于第二季度下跌了25%,相較于今年前九個月下跌了27%-30%。
    該公司稱,初步業績結果還可能會進一步受到第三季度內毛率下降的影響。公司預計毛率在5%-6%,遠低于已公布財報的其他五家在美上市光伏企業。光伏組件銷售業務的毛率預計在6%-7%的範圍內,相較于此前的12.5%-14%的預期近乎腰斬。
    對比去年同期,今年第三季度業績虧損的企業數量又多了兩家。昱輝陽光第三季度虧損2050萬美元(約合1.37億元),而第二季度淨利潤爲550萬美元(約合3673萬元),這是該公司在連續四個季度盈利後的首次虧損。昱輝陽光CEO李仙壽在業績報告中,將業績達不到預期歸因于需求疲軟導致出貨量減少和價格壓力。
    航天機電第三季度虧損290萬元,去年同期虧損14萬元,今年第二季度盈利5002萬元。中金公司分析稱,主要原因是第三季度國內光伏産品需求疲軟且報告期內公司無電站 出售。
    拓展國際市場抑制跌幅
    在海外布局的光伏龍頭企業,雖然不能阻止業績下滑,不過通過調整國際市場的銷售策略,一定程度上抑制了下跌幅度。
    晶澳太陽能是六家在美上市公司中,第三季度營收唯一實現環比上漲的,42億元人民幣的營收較第二季度略漲1.2%,同比上漲9%。該公司董事長兼CEO靳保芳稱,由于國內市場需求大幅下滑,公司調整策略,將銷售對象瞄准幾個需求更強勁的國際市場。從業績報告來看,中國市場出貨量占比從第二季度的六成下滑到三成,南美市場則從去年同期的0上漲到兩成。
    天合光能的報告也稱,印度出貨量第三季度已占到其總出貨量的三成。
    阿特斯的總營收中,42.7%來自亞洲,41.1%來自美洲地區,16.2%來自歐洲與其他市場。相較于上一季度和去年同期,阿特斯今年第三季度的全球業績分布得較爲平均。
企業的這種行爲,在中國可再生能源學會副理事長、中國太陽能學會秘書長孟憲淦看來,原因在于國內市場還不夠穩定,影響市場的人爲因素較大。如何在不斷變化的市場中找到穩定的支點?對企業來說,穩定國內市場與開拓國際市場,需要同時進行。
    孟憲淦向記者表示,像光伏産業這種由政策推動而不是純粹的市場機制推動的行業,政府應該保證市場發展平穩,不要出現大起大落。
     除了布局海外市場,組件商還向下遊擴展,投資電站以及分布式、居民家庭屋頂。晶科能源光伏電站三季度新增並網184MW至1314MW。天合光能累計並網電站爲1302.8MW,高紀凡表示,將繼續執行戰略計劃,穩健開發下遊業務。
    阿特斯已投入運轉發電的電站資産有948MW,並儲備了2GW正處于後期階段的太陽能項目。該公司董事長兼首席執行官瞿曉铧稱,公司的電站資産分布在美國、加拿大、日本、巴西、中國、墨西哥、英國和非洲,今年年底或明年初將完成加拿大和中國部分電站的銷售工作,並已開始美國電站的銷售工作。
    卓創資訊分析師孔祥芬分析稱,國內光伏電站的投資回報周期比較長,前期投入大,因此在國內重視光伏的大環境下,一些有實力的上遊和中遊光伏企業提前布局。這些向多元化發展的企業,握有上遊原料、中遊組件等産品,投資電站更容易控制成本。
    至于第四季度,東吳證券分析稱,隨著8月份以來各地領跑者計劃陸續開始招標建設,同時四季度爲光伏行業傳統旺季,光伏需求將迎來弱複蘇。
    據Solarzoom本月初的統計數據,進入四季度,單晶硅片、單晶組件已較最低點分別反彈16.33%、6.35%。
    保利協鑫在三季度業績報告中也表示,截至2016年第三季度末,多晶硅及硅片市場需求已出現明顯反彈,價格也出現明顯回升。
再加上今年上半年的強勢拉動,從全年看,光伏企業2016年的年報並不會難看。以單晶硅龍頭企業隆基股份爲例,第三季度營收和淨利潤環比分別下降50.15%、60.01%,但前三季度的營收和淨利潤同比增長了204.26%和421.94%。